Pentingnya Safety Margin Dalam membeli Saham

 

Safety Margin atau Margin of Safety adalah konsep yang digunakan dalam investasi untuk menggambarkan "bantalan" atau jarak antara nilai intrinsik suatu aset (nilai wajar yang dihitung dari fundamental perusahaan) dan harga beli aset tersebut di pasar. Tujuan dari margin of safety adalah untuk mengurangi risiko kerugian dan memberikan keamanan tambahan bagi investor jika terjadi penurunan nilai atau jika ada kesalahan dalam perhitungan nilai intrinsik.

Secara sederhana, margin of safety adalah selisih antara harga pasar saat ini dan nilai wajar dari suatu aset, yang biasanya dinyatakan dalam bentuk persentase atau jumlah tertentu. Semakin besar margin of safety, semakin kecil risiko investasi karena harga pasar jauh lebih rendah dari nilai intrinsik aset tersebut.

Contoh cara kerja margin of safety dalam investasi saham:

1. Menghitung Nilai Intrinsik: Misalkan seorang investor menghitung nilai intrinsik (nilai wajar) saham perusahaan A sebesar $100 per saham berdasarkan analisis fundamental.

2. Menetapkan Margin of Safety: Investor menetapkan margin of safety sebesar 30% sebagai bentuk proteksi tambahan. Artinya, ia hanya mau membeli saham ini jika harganya berada 30% di bawah nilai intrinsik.

3. Harga Beli yang Aman: Dengan margin of safety 30%, harga beli maksimal yang diinginkan investor adalah $70 per saham (yaitu $100 dikurangi 30%).

Jika saham tersebut berhasil dibeli pada harga $70, investor memiliki margin of safety sebesar $30 per saham. Ini berfungsi sebagai perlindungan dari risiko jika ternyata nilai intrinsik yang dihitung meleset, atau jika terjadi volatilitas pasar yang tidak terduga.

Safety Margin Menurut Charlie Munger

Charlie Munger, seperti Warren Buffett, sangat menghargai konsep Margin of Safety, yang membantu mengurangi risiko investasi dengan membeli saham pada harga yang jauh di bawah nilai intrinsiknya. Meskipun Munger tidak menentukan angka persis untuk margin of safety, ia memberikan beberapa prinsip panduan yang menunjukkan pendekatan idealnya. Umumnya, ia menyukai margin of safety yang berada di kisaran 20% hingga 50% dari nilai intrinsik, tergantung pada kondisi perusahaan dan ketidakpastian pasar.

Beberapa hal penting yang menjadi pertimbangan Munger terkait margin of safety:

1. Kualitas Perusahaan: Untuk perusahaan yang memiliki moat kuat, kinerja finansial solid, dan manajemen yang berintegritas, Munger mungkin membutuhkan margin of safety yang lebih kecil, sekitar 20-30%. Ini karena perusahaan dengan kualitas tinggi cenderung lebih stabil dan memiliki risiko yang lebih rendah.

2. Ketidakpastian atau Risiko Bisnis yang Tinggi: Untuk perusahaan dengan ketidakpastian lebih tinggi, seperti perusahaan di industri yang sangat kompetitif atau yang baru berkembang, ia mungkin menginginkan margin of safety yang lebih besar, hingga 50% atau lebih. Ini membantu melindungi investor dari fluktuasi nilai yang tidak terduga atau dari perhitungan nilai intrinsik yang mungkin kurang akurat.

3. Perhitungan yang Berbasis Konservatif: Munger cenderung mengambil pendekatan konservatif dalam menghitung nilai intrinsik perusahaan. Dengan ini, ia menilai proyeksi arus kas atau pendapatan dengan asumsi yang realistis atau bahkan lebih rendah, sehingga margin of safety berfungsi sebagai pelindung ekstra terhadap kesalahan dalam perhitungan atau perubahan pasar.

Munger menganggap margin of safety sebagai elemen yang tak tergantikan, terutama untuk menghindari risiko kerugian permanen. Bagi Munger, margin of safety bukan sekadar persentase, tetapi merupakan cerminan dari penghindaran risiko dan disiplin investasi dalam mencari saham berkualitas tinggi yang dihargai lebih rendah dari nilai wajar sebenarnya.***

Perlu alat-alat uji emas? Klik disini

Risiko Investasi Menurut Warrent Buffet

 

Menurut Warren Buffett, risiko bukanlah tentang volatilitas harga atau fluktuasi pasar seperti yang sering ditekankan dalam teori keuangan tradisional. Sebaliknya, Buffett melihat risiko sebagai kemungkinan kehilangan uang atau gagal mencapai tujuan investasi jangka panjang. Bagi Buffett, risiko utama terletak pada:

1. Tidak memahami investasi: Risiko terbesar menurutnya adalah berinvestasi dalam sesuatu yang tidak Anda pahami. Buffett selalu menekankan pentingnya memiliki pengetahuan mendalam tentang bisnis atau aset yang diinvestasikan.

2. Tidak memiliki margin of safety: Buffett sering kali menekankan pentingnya membeli aset dengan harga yang jauh di bawah nilai intrinsiknya, sehingga ada margin of safety, yang dapat melindungi investor dari kesalahan atau penurunan pasar.

3. Penyimpangan dari prinsip investasi jangka panjang: Menurutnya, risiko juga muncul ketika seseorang terpengaruh oleh tren jangka pendek atau mencoba mengikuti spekulasi pasar, alih-alih berfokus pada investasi jangka panjang yang solid.

Dalam pandangannya, risiko bisa dikurangi dengan pemahaman yang baik, analisis mendalam, dan disiplin dalam menjaga investasi untuk jangka panjang.***

Jika Anda ingin Membeli alat-alat tukang emas, silahkan klik www.tokopedia.com/sinaperr 

Pakai Analisa Teknikal atau Fundamental ?

 

Pemilihan antara analisis teknikal atau fundamental seringkali menjadi perdebatan hangat di kalangan investor. Jawabannya tidak sesederhana "yang satu lebih baik dari yang lain," karena keduanya memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing, serta cocok untuk tujuan investasi yang berbeda.

Mari kita bahas satu per satu:

Analisis Teknikal

• Fokus: Menganalisis data historis harga dan volume suatu aset untuk memprediksi pergerakan harga di masa depan.
• Alat: Grafik, indikator teknikal (seperti moving averages, RSI, MACD), dan pola-pola candlestick.
• Kelebihan:
  • Cocok untuk jangka pendek (trading).
  • Fleksibel untuk berbagai jenis aset (saham, komoditas, mata uang).
  • Dapat mengidentifikasi peluang masuk dan keluar pasar dengan cepat.
• Kekurangan:
  • Tidak memperhitungkan faktor fundamental perusahaan.
  • Rentan terhadap noise pasar dan perubahan sentimen.
  • Lebih bersifat reaktif daripada proaktif.

Analisis Fundamental

• Fokus: Menganalisis faktor-faktor yang mendasari nilai intrinsik suatu aset, seperti kinerja keuangan perusahaan, kondisi industri, dan faktor makroekonomi.
• Alat: Laporan keuangan, analisis rasio keuangan, analisis SWOT.
• Kelebihan:
  • Cocok untuk jangka panjang (investasi).
  • Membantu mengidentifikasi perusahaan berkualitas dengan potensi pertumbuhan yang baik.
  • Lebih stabil karena didasarkan pada faktor-faktor fundamental yang sulit dimanipulasi.
• Kekurangan:
  • Membutuhkan waktu dan pengetahuan yang lebih mendalam.
  • Tidak dapat memprediksi pergerakan harga jangka pendek dengan akurat.

Jadi, mana yang lebih baik?

• Jika Anda seorang trader: Analisis teknikal mungkin lebih cocok untuk Anda, karena Anda lebih fokus pada pergerakan harga jangka pendek dan mencari peluang untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi pasar.
• Jika Anda seorang investor: Analisis fundamental mungkin lebih sesuai, karena Anda mencari perusahaan yang solid untuk diinvestasikan dalam jangka panjang dan tidak terlalu terpengaruh oleh fluktuasi pasar harian.

Penting untuk diingat:

• Kedua analisis ini saling melengkapi: Kombinasi keduanya dapat memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang suatu aset.
• Tidak ada metode yang sempurna: Keduanya memiliki risiko dan ketidakpastian.
• Pilihlah metode yang sesuai dengan gaya investasi dan tujuan Anda.